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股指期货的推出，目的在于充分分化风险、对冲风险，题主所言更加恶化是从哪里看出来的？金老师观察近10年的股指期货市场，也没有观察出股指期货有恶化对冲风险的作用！

首先，我们要充分了解估值期货。A股市场股指期货是将沪深300作为标的进行交易，每点300元，最小变动价位0.2点，合约月份为当月、下月及随后两个季度月。开户保证金账户内余额不低于50万元，至少10个交易日、20笔以上的股指仿真交易记录，或者三年内10笔以上商品期货交易成交记录，综合评估表评分不低于70分。

我国现在有1.5亿户投资者，其中资金低于（包括持股资金）50万元以上的投资者，超过90%。这就是说，90%以上的投资者不能参与股指期货交易投资。

其次，股指期货的对冲风险作用，是保值、对冲风险。这种方式，题主会利用吗？金老师认为题主应该是不会用的。所谓的保值、对冲风险，其实不是奔着盈利去的，而是奔着对冲风险去的。通常保值、对冲方向的方式是用在期货与外汇市场，因为合约期限较长，存在价格影响，为了规避风险，所以有期货合约套期保值的需求。

比如，双方交易者约定半年以后交易一批货物。但是，期间你能知晓货物是涨价还是叠加吗？并不知晓。所以，买方有套期保值的需求，卖方也有套期保值的需求。即买方担心价格下跌，自己到货物交接期承受亏损，所以在期货市场会放对应数量的空单；卖方如果有足够的现货可以不套期，因为商品已经卖出去了，如果还需要制作，也就对应有套期的需求，担心成本上涨自己支出更多的成本，需要在期货市场做对应数量的多单。这种方式，其中损失的就是手续费等，不管商品价格上涨还是下跌，并没有其他什么损失。

最后，题主也好、股民也好，有套期保值的需求吗？绝大多数是没有的。而真正有套期保值作用的是大型公司、金融公司、投资公司。股指期货的对应指数是沪深300，实际上是沪深300指数的表现，可以理解为沪深300的300家上市公司综合涨跌的对应。

既然如此，股指期货的涨跌与对冲风险又有什么关系呢？对冲风险是因为有需求，对应标的的需求，而下跌是对应上市公司综合涨跌。

所以，股指期货对冲风险的作用，没有恶化，具有很好的对冲风险性。而出现的下跌，是对应指数的下跌，而不是对冲风险的恶化。