股票市盈率过高和过低怎样理解?
作者: 昆明财税服务平台
股票市盈率它是指股价除以每股盈余利润的一个百分比,分动态市盈率和静态市盈率,我们通常所说的市盈率都是指动态市盈率,即随着股价的波动变化计算出的市盈率也不断的变化。
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从理论上讲,市盈率过高代表着股价风险越大,市盈率过低代表购买该股票未来的投资收益回报越大。
从实战经验上看,市盈率过高不代表股价就不涨。比如,市场上很多垃圾股,st股,亏损或者市盈率高达几百倍上千倍,股价疯狂的拉涨停,这说明A股上的人为炒作投机性是非常强的,很多股票股价涨与不涨真的与市盈率高低没有任何关系,但与风险是绝对有关系的。投机市盈率高的垃圾股风险大就是因为这样的股价即使涨上去了也会很快跌下来,从哪里涨起来的跌回哪里,因为它没有良好的基本面支撑。市盈率过低也不代表股价就会上涨。比如,银行股的市盈率低到10倍以下,而且是长期低估,可银行股的股份就是几十年也不见上涨,这就足以证明,市盈率低估不是判断未来投资回报的唯一可靠指标。
所谓市盈率的过高和过低怎么理解?我认为这个没有一个绝对的标准,不同的行业不同的个股过高或过低标准都是不一样的。以我个人的观点,像生物医药行业市盈率在20~100倍之间都是合理的,20倍以下叫低估,100以上叫估值过高。像食品饮料大销费行业,市盈率在10倍以上50倍以下都是合理的,50倍以上叫估值过高,10倍以下叫低估。像大金融银行券商加上几桶油,这些行业市盈率5倍以上10倍以下合理,超过10倍过高,低于5倍就叫低估。
总之,我认为一支股票市盈率过高或过低怎么理解,要看这支个股所处行业。无论是什么行业,什么个股,市盈率超过100倍都是不健康的,真正优质的上市公司,即使市盈率在合理估值区间偏高,但它的市盈率一直都是稳定的,像茅台的市盈率,虽然股价很高,但它始终能将市盈率长期保持在50倍以下,A股上很多白马股,股价涨到天上去了,市盈率也能长期稳定在100倍以下。所以,市盈率过高或过低没有一个统一的标准,要分行业要分个股,市盈率低估不代表投资回报率一定就高,市盈率过高也不代表股价就会大跌,股价的持续上涨不但与市盈率有关,与个股所处的行业和盘子大小都有一定关系,选择一支个股,不但要看市盈率合不合理,还要看行业稳不稳定以及这支股票的盘子有没有成长空间等。- 上一篇:MACD指标里的底背离,怎么运用?
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