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大家好，我是谦秋说，一个浸润资本市场18年的老股民。可转债本来是一张债券，但有可转股的特性。一般来说，正股价一直低于转股价的话，可转债的债券特性更强，反过来就是跟随正股上涨，也具备了转股的功能。

第一、如果可转债的价值高于130元，而存续时间超过6个月，上市公司就有了强制赎回的选项。其实就是强迫持有人转股，如果不转股，那强制赎回的价格只能是100元票面加上相应利息，会造成投资人的损失。投资人的选择要么选择卖给别人，让别人去转股。要么认亏。这种利益下，基本上除了不懂行，不了解产品的投资者，否则都会主动提前赎回。

第二、如果可转债的现价是低于100元，甚至是远远低于100元，上市公司是没有权力赎回，投资者理论上是可以持有到期。不过上市公司也可以通过股东大会，选择降低转股价，当然这也是有条款的。符合条件的时候才能调整。这种情况下，投资者大体上是可以耗时间的，一般是不会亏钱的。

第三、理论上来说，可转债违约的话，债券是优于股权的。也就是说就算公司破产，也要先赔债权人的钱，再按净资产变现的钱分给所有股东。大部分公司，但凡有能力，都不会选择违约。

总体来说，我觉得可转债来说，低于100元的债券票面价格，大部分都是可以赚钱的，只是预期收益率可能不高，所有理论上市场价格越低越好，能大大提升收益率。但还是要兼顾下基本面，起码要回避那些可能违约的公司。当市场给你比较安全的钱，聪明的投资者就笑纳吧。坐等价格回归价值。

谦秋说问答，开心有内涵。