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2月9日，该股大涨20%，报收1088.4元/股。由此，其成为继贵州茅台(2189.000, -118.00, -5.11%)、石头科技(930.000, -43.00, -4.42%)之后的A股第三只千元股。

2月10日，该股继续飙涨，盘中触及1238元/股，涨幅超13%。截至收盘，该股报收1215元/股，涨11.63%。同日，石头科技报收1150元/股。显然，爱美客当前股价已超越石头科技，荣登为A股第二高价股，仅次于贵州茅台。

两市第三只千元股

一直以来，市场上流传着“男人的茅台”、“女人的医美”之传说。在公布年报和大手笔分红方案后，“医美龙头”爱美客持续创造奇迹。当前，该股的市值已达到1460.4亿元。

2月8日晚，该公司公布2020年度业绩。其于期内实现营收7.09亿元，同比增长27.18%；实现归母净利润4.39亿元，同比增长43.93%。值得一提的是，在前三季度业绩稳增之后，该公司第四季度单季收入同比增长51%至2.45亿元，归母净利润更是大增75%至1.49亿元，展现了强劲的业绩增速。

不仅如此，在同一时间，公司还公布了大手笔分红方案。爱美客拟每10股派发现金红利35元，以资本公积金向全体股东每10股转增8股。若以分配预案的股本基数1.2亿股测算，这笔现金分红的数额将达到4.2亿元，相当于公司净利润2020年的95.67%。

在前述两份“大喜报”之外，同日，该公司还发布了两项“买买买”计划。一，拟以3119.64万元收购诺博特49%股权，增值率4452.26%。二，拟以342.81万元收购融知生物49%股权，增值率510.37%。

深交所发关注函

一天之内公布如此多重要事项的爱美客也迅速引起监管层关注。

2月9日盘后，深交所下发关注函，主要包括下述三方面内容。

第一，针对大手笔分红方案，请公司结合所处行业特点和自身情况，补充说明制定此次利润分配预案的原因、确定依据及合理性。并且，请补充说明此次利润分配预案的提议人、公司筹划及决策过程，以及在信息保密方面所采取的措施等。

第三，针对公司近期二级市场表现，请补充说明近一个月接受媒体采访、机构调研的情况。说明是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息等情形，是否存在配合炒作股价情形。同时，请公司就股价上涨情况进行充分的风险提示。数据显示，在2021年1月4日至2月8日期间，该公司股价累计上涨38.47%，同期创业板综指上涨0.08%。

第三，针对公司的收购计划，请补充说明公司取得诺博特、融知生物股权的方式、时间、对价。并且，结合前述公司的评估报告、在研产品前景等，说明拟高溢价收购剩余少数权益的原因及合理性，披露相关交易方与公司各方是否存在关联关系、业绩承诺情况如何。依据深交所要求，爱美客应于2月24日前做出回复。

牛散大赚超1.8亿

爱美客于2020年9月28日在创业板上市。此后近5个月的时间，该股一路走高。与118.27元/股的发行价格相比，股价已累计上涨超8倍。有投资者感慨，该股将赛道优势演绎到了极致。

数据显示，2019年中国医美市场规模为1769亿元，同比增长22.2%。艾瑞咨询预计，至2023年，我国医美市场规模将增加到3115亿元，为2019年市场规模的1.76倍。2017-2019年，公司实现营收2.22亿元、3.21亿元、5.58亿元；实现归母净利润0.82亿元、1.23亿元、3.06亿元，增长稳定。

风口之下，公司也吸引了部分资本“大咖”关注。Choice数据显示，其2020年报中的前十大流通股东中，有9名股东为新进，并且有知名牛散、机构等加持。具体而言，在2020年四季度末，知名牛散葛卫东持有公司43.45万股，持仓市值约2.85亿元，而当年三季报中还没有他的身影。若按公司2021年以来至2月9日整体涨幅65%粗略计算，葛卫东年内盈利已达1.85亿元。

此外，年报新进股东名单还包括摩根士丹利、明星基金经理刘格菘管理的广发小盘成长混合型等。

有爆款也有压力

爱美客在市场备受青睐与其产品结构不无关系。从产品收入分析，该公司全年业绩超预期主要源自于以嗨体为核心的溶液类注射针剂产品拉动。2020年，该类产品实现营业收入4.47亿元，较上年同期增长82.85%，占公司总营收比重超63%。除了嗨体，公司主要产品还有逸美、宝尼达、爱芙莱、逸美一加一等。

据企业招股说明书显示，嗨体是目前唯一经国家药监局批准的、针对颈部皱纹改善的Ⅲ类医疗器械产品。2017年推出以后，就成为爱美客的爆款。正是凭借嗨体产品独占颈纹市场的优势，加之其颈部注射不需要摘下口罩，在疫情期间受影响较小，带动业绩向好发展。

尽管拥有嗨体这款颈纹领域的“独苗”，但行业人士预计，这样的优势不会长期存在。未来3-5年内，类似产品将会陆续取得注册证，与嗨体展开竞争。此外，当前医美赛道压力并不小，不仅是医美公司，一些传统药企，诸如四环医药、华东医药(34.250, -3.15, -8.42%)等，也开始加码颜值经济，通过代理或者收购的方式引入进口产品。

面对此局势，产品创新与产品线升级就显得至关重要。然而，数据显示，在“玻尿酸三巨头”中，爱美客的研发投入并不大，甚至还是其中最少的。2019年，爱美客、华熙生物(169.480, -17.25, -9.24%)、昊海生科(134.650, -8.55, -5.97%)的研发费用分别是4856万元、9389万元、1.16亿元。

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