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股市缘何不景气 ，请听听香港港交所总裁李小加的说法。

港交所总裁李小加近日表示，“一般的市场都是背靠本地经济，经济体量的大小，决定了有多少公司会在这上市。GDP和上市公司市值的比例一般是1：1左右。香港是一个很独特的市场，只有2万多亿港元的GDP，可是上市公司的总市值差不多有35万亿，几乎是1：13的关系。这么小一个GDP顶了这么一顶大帽子，天然就是不稳定的。”因此，香港资本市场实际上是承载了远远超于这个市场之内的经济体的资金和融资需求。

李小加道出了一个股市真谛，那就是资金与IPO的关系，融资过多超出市场资金承受力，股市走好难道太大。

中国股市总市值与GDP还存在一定的差距，但是我们应该认识到一个问题，那就是中国股市时间很短，不太可能一下子就把股市总市值干到与GDP相同，这需要一个过程。实际上中国股市扩容速度是很快的，仅仅花了几十年时间存量公司就与百年股市美国基本等同，

从融资来看，中国股市是偏多的，有的年份以占世界经济总量10%多GDP的融资占到1/3-1/4，17年IPO常态化发行上市公司数量远超经济总量第一的美国，融资数量也比美国多一点，正是因为长期以来融资偏多，造成资金短缺，股市涨少跌多。

中国股市不仅IPO偏多，再融资和减持也是偏多的，对市场资金造成巨大抽血，尤其是减持更是重创投资者的信心，成为一个股价下跌的黑天鹅。

年轻人是否适合炒股，因为中国可投资渠道并不多，而历史上存款负利率时间也不短，存银行所得利息扣除通胀因素，实际上是钱越存越少，对于有空余时间，又有金融知识的年轻人投资股票不失为一个方式，毕竟股市每年都会有一些波段行情，局部热点，但对于没有金融知识，时间也不多的投资者还是投资基金更为恰当，包括货币基金、混合基金、偏股型基金，这需要根据自己风险能力来决定。

余额宝因为有资金脱实向虚的嫌疑，规模受到一定限制实际上余额宝不失为一个很好的投资渠道。