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A股怎么没有新股破发呢。而且破发幅度有的还不少。笔者记忆当中有20%左右。

破发是在新股市场化改革的三年。出现了全球罕见的三高发行。新股民未必知道 老股民应该并不陌生。那就是高市盈率。高股价。高超募。投资者怨声载道。股市也是跌不停。 市场成为了一边造富一边造穷。

现在新股是不会破发。因为新股改革是一级市场向二级市场让利的原则。给新股上市流出一定的上涨空间。来吸引投资者参与新股申购。吸引投资者持有市值。从而达到更多的新股发行。

这个改革背后潜台词是上市公司获得资金。就必须让度部分利益。以较低的价格发行新股。是一种利益均沾的原则。

确实这种发行体制能够稳定市场运行。在市值申购下。投资者要想获得新股利益。就不得不持有老股。尤其是新股申购基金的问世。更是体现了新股发行体制改革的一种变化。这是一种不得已而为之的做法。是对过去三年新股市场化改革的反思。

IPO事关各方利益。未来还是有改革的空间。