证券市场的窗口指导合法吗?
作者: 昆明财税服务平台
存在就是合法。不合法何以窗口指导长盛不衰。
窗口指导一般发生在股价股指异常波动时期。 要么是大跌要么就是大涨。就单一股票而言。更多的是大涨。我们管理层对于泡沫有更多的担忧。生怕投资者追高亏了钱。这就是恨铁不成钢的父爱情节。
最近创投和5G、低价股、壳资源股中某些股票短期涨幅较大。遭遇了窗口指导。实际上也算不得窗口指导。顶多就是一个提醒。提醒某些大户买卖。提醒散户投资要理性。从监管角度看是爱护投资者。但是对股价影响有点大。造成不太好的负面情绪。
也有一些窗口指导是股市短期下跌过多。要求机构从稳定大局出发。不要抛售股票。尤其是不要大量抛售股票。这就形成了不公平。机构无法及时止损或者止盈。只能维持高仓位。只能承担高风险。
另外针对股权质押贷款风险。也有传言。要求机构尽量不要平仓。如果股价上涨皆大欢喜。但如果股价下跌 券商等于承担了很大风险。虽然股价下跌空间可能降低。但券商风险加大。持有该券商股票的投资者就要承担一定风险的概率。
窗口指导可以平滑短期波动。有利于股市稳定运行。但中长线未必有效。毕竟没有解决一些核心问题。从市场化改革角度看是有悖于市场化改革的。是一种行政的过度干预。应该减少。
行政法规是行政单位制定的。行政机关依据当时情况适度窗口指导理论上没有任何问题。可以随时随地的实施。但向市场传递的信号可能不是特别的理想。给投资者带来一些难以预测的预期。