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贵州茅台股价市场争议随着股价上涨，对其争议一直没有停止过，但是股价没有因为争议而停止上涨。

贵州茅台公布19年1季报。1Q19实现营收216.4亿，同比增23.9%，净利112.2亿，同比增31.9%，每股收益8.93元。公司期末预收款113.8亿，环比降21.9亿。营收和净利略高于业绩预告，预收款低于预期.

一季报公布以后，市场卖方机构对于茅台目标预测不断抬高，目前已有多家机构把茅台目标价位提高到1000元以上。但是也出现了一家机构卖出报告，可惜笔者没有看到。

茅台确实是一家好公司，成长性突出，但是茅台业绩成长主要来源于产量增加和产品价格提升，可是产量会有一个天花板，价格呢也会有一个天花板。未来茅台增产提价的空间已经大大收窄，茅台的业绩成长可能会有所回落。

茅台股价上涨与机构抱团持股分不开，而出现抱团持股与市场认为北上资金偏爱和对外开放外资偏爱消费龙头有关，也与市场情绪高涨有关，也与市场避险情绪有关，茅台没有任何的股权质押风险，没有减持风险，也没有业绩大幅波动的风险，不像中小盘科技股业绩波动很大黑天鹅闪现，也不像周期股业绩一时好一时差。

这种情况下，只要有机构离场，股价调整，就会有新的机构进场，而新的机构进场，需要盈利，就会有拉高股价的冲动，所以股价被机构接力拉升，没有最高只有更高，最高股价与1000元仅仅相差10元。

但是茅台股价真的不该那么高

1,那就是股息率不高，按照18年十派145.39元计算，简单一点测算，按照1000元股价，就是1.45%。要低于一年期存款利率，投资茅台收益就全部依靠股价上涨，依靠股息率是没有太多可能的，预示着茅台股价有透支未来收益的可能。

2，茅台未来业绩增长天花板在哪儿，根据茅台有关方面说法，未来提价空间和增产扩建都不是特别大，茅台业绩增速会进一步下滑是一个不得不关注的事情。

3，茅台不会进行横向并购扩张。这会制约茅台的主营增长空间。因为茅台主要是得益于当地的红河水和人文地理，横向并购存在整合的难度，对于提升品牌形象没有太多的帮助。

4，茅台作为高价股的风向标，其业绩是关键，股价炒作太高，容易引发股价波动，像18年三季报业绩不如市场预期，股价就罕见一度跌停。

5，从茅台三季报股东人数变动看，筹码进一步集中，去年年底股东数是85659.一季报是80594，人均持股年报是14665，一季报是15586，说明大机构依然在不断加仓，这不是太好的现象，机构重仓持有，未来股价腾挪空间会变小，一旦机构认为股价缺少上涨空间，持有难以获利，就会减持，到时候可能存在退出风险。

好公司不代表好股价，茅台是一家伟大的公司，但伟大的公司股价不是拿来过度炒作的，公司再好，也不能过度透支未来的成长性。