上市公司回购股票动力普遍不强，是因为他们觉得股票不值得回购还是什么原因？
作者： 昆明财税服务平台
最近中国平安持续不断大手笔的回购公司股份，让市场再次出现讨论关于上市公司回购股份的问题，市场很多观点认为像中国平安这样在历史高位区大量回购公司股份实属罕见，首先在A股市场中回购概率普遍较低，如果出现回购现象大部分股价处于低位。
所以在A股市场普遍形成一个现象，上市公司回购股票动力普遍不强，下面我们就来重点解释下A股市场回购概率的重点原因，是否跟这位投资者所说的股票不值得上市公司股东回购呢。
目前上市公司回购公司一般在几大情况下才会出现回购自己公司股份的情况：
第一，提升每股收益，上市公司盈利能力较强的情况下，上市公司大股东回购公司股份后将其股份完成注销后，市场的流动股本或者总股本降低后每股收益自然就会提升，而上市公司股份大部分集中在上市公司大股东手中，直接收益的也是大股东。
第二，提供投资者持股信心，上市公司花费大量现金购买股份注销，即使不注销的情况下或者股权激励使用，也是花费真金白银去购买股份肯定看好公司的未来，接下来的股价的上涨带来的收益肯定大于花费现金的购买，所以给予市场投资者的一大积极信号就是看好股价的接下来的上涨，如果投资者持股信心较强的情况下，股价自然大概率会出现稳定的上扬的现象。
第三，公司股价被低估，市场如果长期处于震荡下行的阶段或者市场大环境较差的情况下很多个股会出现被低估的状态，而上市公司股东和高管对于公司的实际情况往往较为清楚，回购能够稳定自己的股权控制权地位并且能够以更廉价的价格获得股份，并且半年还可以选择在集合竞价卖出。
通过以上原因分析我们会得出一个结论就是，既然回购对于上市公司而言肯定是存在很大好处的，但是还是存在市场上市回购现象不普遍呢，我觉得跟A股结构性相关和A股市场大股东的操作习惯偏好相关。
大家普遍认为美股十年的牛市是上市公司不断回购股份后不断注销所导致 ，股份的降低导致每股收益提升后，支持目前上市公司的市值，唯一渠道就是公司股价的上涨，一边回购一边涨一直循环后形成连锁效应，股价就会形成稳定的上涨趋势，到最后最受益还是上市公司的股东，所以大家这里要注意股价长期稳定的上涨，肯定要基于大环境较好的情况下进行，而我们A股市场存在这样的环境市场吗。所以我个人认为回购动力不强的情况存在几大因素。
第一，A股的投机氛围较重，A股如果出现行情较好的情况下会导致导致场外资金的不断涌入买入，必然导致的市场短期快速的上涨，然后开始大幅度的下跌，如果市场环境不好的情况也会导致大量资金的撤离股市，股市长期处于震荡下行的阶段。形成A股的暴涨暴跌的格局，牛短熊长的格局。
这样的市场格局会让上市公司形成一致性的观点，公司不必重视目前公司的市值管理，大环境不好的情况即使我做回购计划稳定股价或者稳定投资者信心，仍旧会被市场的大环境所拖累导致股价下跌，而且长期处于下跌趋势中，再次等等市场牛市来临后每只股票都会受到资金的炒作拉升，不必担心自己公司股价不涨。目前的下跌我再做努力也是白费，只要安心等待风的到来 ，来临后必然是狂风暴雨，垃圾的股市都能被市场吹上天。所以在上市公司大股东或者高管在其脑子中根本没有市值管理和维护的概念，只想到公司题材概念是否站在风口上，什么时候被市场资金投机炒作后开始减持套现。
第二，上市公司的操作观念，在A股市场上回购手续相对于减持增持繁琐，各项政策规定也较增减持多，而且A股个股上涨规律特点是要么长期在底部，如果要启动上涨的话大概率会出现短期几个月会上涨完成甚至有的几个交易日就能完成上涨，能够长期走牛的概率较低，除非是市场的一些白马个股。这样的这类的回购计划毫无意义，回购卖出还有时间限制，回购注销这部分股票毫无意义，还不如高位减仓套现出局来的实在，因为个股的上涨大部分在短期完成的，如果不及时出局的个股短期可能出现回落的现象。
这类情况自然在形成了上市公司大股东或者高管的操作观念上更多偏向于增持和减持，低位买高位卖。
所以A股长期的上涨的个股大部分集中在一些白马股中和一些蓝筹股中，因为这类股票大概率会出现稳步上扬的现象，其他股票不会出现回购计划，而白马蓝筹个股数量有限 ，在市场中形成了一种现象就是回购动力普遍不足，不是A股不存在不值得回购，而是上市公司觉得公司被严重低估的情况低位增持等待上涨高位减持。
总结；回购股份在一些成熟的资本市场较为普遍，由于A股市场的特点和结构性规律导致高管和大股东更偏向于增持和减持，而且散户对于上市公司回购股份也不太过于感冒，自然上市公司大部分也放弃回购这一操作的方法。
文章来源:网站整理
