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不要神化IPO就是支持实体经济，也不要相信上市就是为了做大做强主业给投资者带来回报，上市的目的有很多，有的是缺钱需要融资，有的是需要财富增值减持套现需要融资，有的是含有对赌协议需要上市，反正是有必要上市和没有必要上市的都想上市，结果就是IPO犹如过江之鲫多得数不胜数，无论IPO 多快，堰塞湖总是无法化解。

左手拟募资6亿元、右手却大笔连续分红超过4.8亿元，这家公司就是阳光乳业，按照一般逻辑，拟上市公司不缺钱，是不需要融资的，毕竟上市融资需要增发股份，会稀释老股东的股份，降低每股含金量，可是问题来了，宁可大手笔分红，造成缺钱的现象，或者是提前分红，不给新股东留下太多的未分配利润，宁可稀释股份也要上市，究竟为了什么？这个只有上市公司才能回答。

关键是原有产能利用率并不高，据媒体报道，2018-2020年，公司的产能利用率分别仅为80.12%、77.10%、66.42%，不仅仅利用率不高，还逐年下滑，这个时候利用募集资金投向江西基地乳制品扩建及检测研发升级、安徽基地乳制品二期等项目，是不是合理，就存在疑问，新增产能市场如何消化，也是一个问题，媒体评论到：“产能利用率不仅未出现饱和，反而处于持续下降的状态，更让人容易对其突击分红后又募投扩产的合理性产生质疑。”

原有产能利用率不足，继续募集资金扩产，并非阳光乳业一家上市公司，而是较为普遍的A股现象，结果就是部分上市公司成功募集资金以后，频繁更改募集资金的投向，甚至直接中断募集项目，或者是募投项目进展迟缓，严重不如招股书的预期，有的公司直接把募投资金改为补充流动资金。

IPO 就是IPO，没有必要神化，资本市场需要IPO ，没有IPO 就不叫资本市场，但是没有必要披上一层华丽的外衣，IPO 没有错，关键是资金的配置，该配置给谁，那就是产生效益，而不是成为一种资金的浪费。