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现金分红理论上是对投资者最实惠的回报，但是现金分红需要一个度，过度分红就是竭泽而渔，会影响到公司发展。

宁波华翔推出一个令人震惊的分红方案，向全体股东每10股派发现金股利32元（含税），共计派发现金红利20.04亿元(含税，这相当于过去两年宁波华翔的利润总和，引发媒体投资者热议。

与高额分红很巧合的是宁波华翔推出了一个针对大股东的定增预案，公司拟以12.31元/股的价格向宁波峰梅发行不超过1.88亿股（约占发行前总股本30%），募集总金额不超过23.1亿元，所得资金将全部用于补充流动资金。之所以定增募集资金补充流动资金，在于公司缺钱。公司货币资金是31.21亿元，其短期借款为7.27亿元，应付票据是10.23亿元，应付账款是34.66亿元。也就是说公司需要支付的钱总计是52.16亿元。

分红是减少了公司流动资金，在公司流动资金紧张下，公司是不应该高额分红的，回顾头来看，宁波华翔高额分红以后，公司定增资金可以补充23.1亿元资金（没有考虑定增费用）作为流动资金，差额不算大，这不会影响到公司的现金流稳定。

宁波华翔高额现金分红与定增方案是存在一定关联的，大股东获得现金分红以后，可以用于定增资金，因为定增股价与二级市场股价有着较大的价差，大股东可以实现巨大的浮盈，这对于大股东而言，是一个非常好的机会。

从分红来看，是按照持股比例分配利润的，没有厚此薄彼，这是绝对公平的，利好股民还是利好大股东，这个很难解读。