我们先不谈公司的估值模型怎么去建，先讲讲基本的逻辑。

阿里巴巴的净利润在2018财年上半年已经翻倍了。市值=市盈率×净利润，市盈率保持不变，公司净利润涨幅这么大，股价肯定也会涨。

截至2018年1月5日，阿里巴巴股价为185.71美元，较2017年初87.66美元上涨约110%。公司总市值达到4697亿美元。

根据阿里巴巴发布的2018年财年中报显示，截止2017年9月30日，阿里巴巴上半财年营业收入1053.06亿元人民币，同比增长58.48%；净利润323.51亿元，同比增长113.21%。如果这样的增长速度预测2018财年全年净利润，阿里巴巴的2018财年的净利润=2017财年净利润×（1+113.21%）=436.75×213.21%=931.2亿元。

不过上半年阿里巴巴净利润翻倍已经是经营很好的情况下实现的，下半年公司的净利润与上半年相当也就心满意足了。假定，阿里巴巴的净利润=323.51×2=647亿元左右。当然实际数字要比这个高，因为下半年阿里巴巴的净利润往往高于上半年。既然是预测，这里就不计算那么细。

而且腾讯2017年前三季度公司的净利润只有507.13亿元，同比增长65.91%。第四季度腾讯经营的再好，估计全年净利润也就在700多亿元左右。阿里巴巴和腾讯近两年的利润相差不大，所以对照腾讯，在600多亿元的净利润还是可信的。

阿里巴巴当前的市盈率是51.2，假设2018财年全年净利润是647亿元人民币，总市值647×51.2=33126.4亿元人民币，折合美元5108.16亿元。

现在阿里巴巴的市值是4697亿美元，说明当前市场给予的阿里巴巴2018财年的净利润预测在4697/51.2=91.74亿美元=595亿元人民币左右。

在公司经营领域，阿里入股大润发，线上线下正在打通；物流配送，提倡仓储一体化，建立菜鸟联盟，提高了配送效率；天猫商城GMV成交总额也创新高。支付宝红包，蚂蚁森林等活动，活跃人数也有所增加。

以上的种种，只是个人推测。阿里巴巴的股价如何，市值如何还得看公司的财报推出后，市场的反映。